تقرير - سجل الأداء العام للبورصات الخليجية ارتفاعاً على نطاقات التذبذب وارتفاع حدة التقلبات مع الاتجاه نحو البيع والتخارج خلال جلسات تداول الأسبوع الماضي، والتي ساهمت في وصول الكثير من أسعار الأسهم المتداولة من القيادية والمتوسطة إلى مستويات جني الأرباح، يأتي ذلك في الوقت الذي ينتظر فيه حملة الأسهم اتضاح الرؤية حول العديد من القضايا ذات التأثير المباشر بتحركات مؤشرات الأسهم وقرارات الاستثمار فيها، وفي مقدمتها مسارات أسواق النفط وظهور محفزات حقيقية تكون قادرة على استقطاب المزيد من السيولة التي أصبحت الأسواق بحاجة إليها لتعزيز تماسكها والحيلولة دون تسجيل المزيد من التراجعات والخسائر، مع الاشارة هنا إلى أن غالبية بورصات المنطقة قد أنهت تداولاتها خلال شهر مايو الماضي على خسائر، بحسب مجموعة صحارى.يذكر أن تداولات الأسبوع الماضي كانت قطاعية بامتياز ليسيطر قطاع البنوك والبتروكيماويات والاستثمار على أداء البورصات وقرارات الاستثمار أو التخارج منها، ويعزز من هذه الاتجاهات افتقار الأسواق للمحفزات الحقيقية سواء كانت على مستوى المحفزات التي تعمل على تعزيز ثقة المتعاملين بالاستثمار خلال فترة التقلب والتذبذب الحالية أو الأخبار ذات العلاقة بالتوزيعات الموسمية والمسارات الإيجابية التي عادة ما تحملها الفترة التي تسبق إعلان النتائج الربعية، وفي الإطار فقد بات وضاحاً أن الأداء التشغيلي هو من يحدد مستوى التركيز الاستثماري على الأسهم أو التخلص منها بشكل نهائي، حيث تشهد البورصات تركيزاً قطاعياً والذي يعتمد على قدرة تلك القطاعات على تحقيق المزيد من الأداء التشغيلي الموجب خلال العام الحالي على الرغم من استمرار الضغوط المالية والاقتصادية.ويمكن تصنيف الأداء العام للمؤشرات السعرية لدى بورصات المنطقة بأنها تداولات عرضية خلال تداولات الأسبوع الماضي، ولم تتخذ مساراً واضحاً يعتمد على مؤشرات ذات صفة دائمة وإنما تأثر بتطورات وتغيرات ذات تأثير آني مع التأكيد بأن حزمة التأثيرات التي أحاطت بأداء البورصات خلال جلسات التداول الماضية كانت عرضية مؤقتة واتسمت بطابع الانتظار والترقب دون أن يكون هناك تأثيرات حقيقة ملموسة، حيث تأثر الأداء اليومي بتوقعات تغير أسعار الفائدة في السوق الأمريكي وتأثرت أيضاً بتوقعات قدرة أعضاء أوبك على اتخاذ قرارات واقعية لإدارة المعروض والأسعار، مع الإشارة هنا إلى تأثر الأداء اليومي للبورصات بالتطورات المحيطة بإنجاز أو إغلاق بعض صفقات البيع والاستحواذ، الأمر الذي يقودنا إلى الاعتقاد بأن تراجع المحفزات الحقيقية يضغط باتجاه البحث عن الفرص والصفقات الاستثمارية الجيدة التي توفرها التطورات الإيجابية والسلبية المتسارعة.ولا يزال نشاط المضاربين مسيطراً على الأداء اليومي للبورصات ويحول دون قدرتها على التعافي من موجات التصحيح والبيع التي تعرضت لها خلال جلسات التداول الماضية، مع الإشارة هنا إلى أن نشاط المضاربين والدخول في عمليات جني أرباح عند المستوى الحالي من الأداء والتراجع الملموس على السيولة المتداولة قد أوجد مستويات دعم وحواجز مقاومة جديدة، الأمر الذي من شأنه أن يدفع بالمتعاملين إلى الانتظار إلى حين ظهور مؤشرات أكثر واقعية وقدرة على تحريك وتيرة التداولات على نحو إيجابي.السعودي يربح 6.31 نقطةوسجلت السوق السعودية ارتفاعاً بسيطاً على أدائها خلال تداولات الأسبوع الماضي، حيث اكتفت بارتفاع بلغت نسبته 0.10% وبواقع 6.31 نقطة ليقفل عند مستوى 6488.79 نقطة وسط تراجع الأحجام والسيولة، حيث قام المستثمرون بتناقل ملكية 856.9 مليون سهم بقيمة 16.5 مليار ريال.وسجل سعر سهم التأمين العربية أعلى نسبة ارتفاع بواقع 13.71% وصولاً إلى سعر 10.37 ريال تلاه سعر سهم الكابلات بواقع 11.27% وصولا الى سعر 7.21 ريال، في المقابل سجل سعر سهم الحكير أعلى نسبة تراجع بواقع 6.89% وصولاً إلى سعر 44.98 ريال تلاه سهم الصقر للتأمين بنسبة 5.74% وصولاً إلى سعر 34.18 ريال. واحتل سهم الإنماء المركز الأول بحجم التداولات بواقع 187.2 مليون سهم وصولاً إلى سعر 13.20 ريال تلاه سهم كيان السعودية بواقع 38.2 مليون سهم وصولاً إلى سعر 6.30 ريال. واحتل سهم الإنماء المركز الأول بقيم التداولات بواقع 2.4 مليار ريال تلاه سهم سابك بواقع 2.3 مليار ريال وصولاً إلى سعر 82.56 ريال.ومن أخبار الشركات، أعلنت شركة مجموعة عبد المحسن الحكير للسياحة والتنمية أنه تم يوم الخميس 26 مايو استكمال افتتاح مجمع الحكير للرياضة والترفيه في حي الربوة بمدينة الرياض بمساحة إجمالية تبلغ 21.34 ألف متر مربع. الموقع يشتمل على 3 مراكز ترفيهية بعلامات تجارية هي: سباركيز، وسنوي فورست، وسكاي زون، بالإضافة إلى تأجير بعض المحلات التجارية ومطاعم ذات علامة تجارية عالمية. وأشار البيان إلى أن الأثر المالي للموقع سوف يظهر على نتائج الشركة للنصف الأول من العام الحالي.وأعلنت شركة حلواني إخوان أن شركة التأمين قامت بتسوية كامل المطالبة الخاصة بحريق فرع الشركة بالمدينة المنورة، بقيمة مليون ريال، وذلك بعد حسم كافة المصاريف وقيمة التحمل وفقاً لشروط التغطية التأمينية. ووفقاً لبيان الشركة فإن هذه الخطوة سوف تنعكس إيجابياً على أرباح الشركة بالربع الثاني من العام الجاري. وكانت الشركة قد أعلنت في شهر نوفمبر 2014 نشوب حريق بفرع الشركة بالمدينة شمل مستودع التوزيع والمكاتب الإدارية للفرع، وقامت الشركة بتقدير الخسائر المادية بقيمة 2.2 مليون ريال وأشارت إلى أن الموقع مؤمن عليه ويجري التنسيق مع شركة التأمين.فيما أعلنت الشركة السعودية للصناعات الدوائية والمستلزمات الطبية (سبيماكو الدوائية) اكتمال الإجراءات النظامية لزيادة حصتها في شركة القصيم للخدمات الطبية، من 44.04% إلى 57.23% من خلال شراء 2.64 مليون سهم، بقيمة 65.93 مليون ريال (17.95 مليون دولار). ووفقاً لبيان الشركة فإنه قد تم تمويل الصفقة من خلال التمويل الذاتي والقروض، وسوف يتم الإعلان لاحقاً عن أي أثر مالي للصفقة. وكانت الشركة قد أعلنت، في شهر أبريل الماضي، اكتمال الإجراءات النظامية لزيادة حصتها في شركة القصيم للخدمات الطبية، من 16.71% إلى 44.04% من خلال شراء 5.47 مليون سهم، بمبلغ إجمالي 136.67 مليون ريال.الكويتي يخسر 19.62 نقطةوجاءت محصلة مؤشرات السوق الكويتية حمراء خلال تداولات الأسبوع الماضي لتتراجع تراجعا جماعيا، حيث تراجع مؤشر السوق السعري بواقع 19.62 نقطة او ما نسبته 0.36% ليقفل عند مستوى 5377.05 نقطة، كما ارتفع المؤشر الوزني بنسبة 0.64%، وسار مؤشر كويت 15 على خطاهما ليتراجع بنسبة 1.61%. وتراجعت أحجام التداول بينما ارتفعت قيمتها بنسبة 6.4% و3% على التوالي، حيث قام المستثمرون بتداول 779.54 مليون سهم بقيمة 59.49 مليون دينار. وخسرت السوق الكويتية 164 مليون دينار أو ما نسبته 0.66% لتصل إلى 24.704 مليار دينار مقابل 24.868 مليار دينار في الأسبوع الماضي.ومن أخبار الشركات، أعلنت شركة الخير الوطنية للأسهم والعقارات فشل استحواذ تحالف مجموعة «أدبتيو» على حصتها البالغة 67% في شركة أمريكانا. وقالت شركة الخير إنه تم الاتفاق مع شركة أدبتيو على إلغاء المفاوضات الخاصة ببيع شركة أمريكانا. وقالت مصادر إن الصفقة فشلت؛ بسبب عدم التوصل إلى سعر مناسب، بالإضافة إلى تعقيدات شهدتها عملية نقل حق الامتياز الفرانشيز والخاص بالعلامات التجارية التي تديرها شركة أمريكانا.وقال بيت التمويل الكويتي- تركيا «بيتك-تركيا»: إنه أصدر أكبر صفقة صكوك إجارة للقطاع الخاص بالليرة التركية على مستوى السوق التركي بقيمة 300 مليون ليرة، ليتخطى بذلك الإصدار السابق الذي حقق رقماً قياسياً في 13 نوفمبر 2015، والذي بلغ حجمه 200 مليون ليرة. وقال الرئيس التنفيذي لـ«بيتك- تركيا» إن «بيتك-تركيا» سيواصل عمليات الطرح الأولي للاكتتاب العام في المستقبل، مشيراً إلى أن العائد الأول من الإصدار سيكون في 11 أغسطس 2016 لحاملي شهادات الصكوك، فيما سيتم توزيع الاستحقاق الثاني على المستثمرين في 8 نوفمبر 2016 مع المبلغ الأساسي.من جانبه قال بنك الكويت الوطني إن بنك غولد مان ساكس حدد السعر المستهدف له عند 750 فلساً للسهم، بحسب بيان للبنك. وأضاف الكويت الوطني، في بيان للبورصة، أن غولد مان ساكس أصدر توصية إيجابية بشراء سهم البنك، الأمر الذي من شأنه تعزيز مكانته وريادته في السوق المحلي والإقليمي. وأصدر غولد مان، وفقاً للبيان، تقرير توقع فيه أن يحقق الكويت الوطني أفضل معدل نمو في صافي أرباح التشغيل خلال 2017/2016. وحقق بنك الكويت الوطني أرباحاً بقيمة 78.94 مليون دينار في الربع الأول من عام 2016، مقارنة بـ 96.52 مليون دينار في الفترة ذاتها من العام الماضي.القطري يهبط183.88 نقطةوتراجعت السوق القطرية خلال تداولات الأسبوع الماضي بفعل أداء سلبي لغالبية القطاعات قادها قطاع العقارات وسط تراجع قيم السيولة، حيث تراجع المؤشر العام الى مستوى 9532.60 نقطة بواقع 183.88 نقطة أو ما نسبته 1.89%. وارتفعت أحجام التداولات وقيم السيولة، حيث قام المستثمرون بتداول 26.33 مليون سهم بقيمة 1.05 مليار ريال. وعلى الصعيد القطاعي، كان قطاع الاتصالات على رأس القطاعات المتراجعة بنسبة 4% تلاه قطاع الصناعة بنسبة 2.51% تلاه قطاع الخدمات بنسبة 2%. وتراجعت القيمة السوقية إلى 517.14 مليار ريال بنسبة 1.82%، مقارنة بـ 526.71 مليار ريال في الأسبوع السابق، بخسائر 9.57 مليار ريال. وارتفعت أسعار أسهم 4 شركات وفي المقابل تراجعت أسعار أسهم 38 شركة واستقر سعر سهم شركتين اثنتين.ومن أخبار الشركات، قالت مجموعة بنك قطر الوطني انها نجحت في إصدار قرض تجمع بنكي وغير مضمون بمبلغ 2.25 مليار يورو ولأجل ثلاث سنوات، وفقا لبيان صحفي. واضافت المجموعة إنه تم زيادة القرض البنكي من 1.5 مليار يورو الى 2.25 مليار يورو نتيجة لزيادة الطلب المقدم من قبل أربعة عشر بنكاً مشاركاً. وكانت مجموعة بنك قطر الوطني اعلنت مطلع ابريل الماضي انها ترتب لاتفاقية قرض مجمع بقيمة 1.5 مليار يورو، لأجل 3 سنوات.وقال الرئيس التنفيذي لشركة المتحدة للتنمية إن شركته قامت بتوقيع مذكرة تفاهم لبيع برج ضمن منطقة أبراج كارتييه. وأضاف، على هامش مؤتمر صحفي للإعلان عن التوقيع، أن عملية إنشاء وتجهيز أبراج كارتييه وصلت إلى مراحل متقدمة نتج عنها إبرام مذكرة تفاهم مع أحد المستثمرين العقاريين البارزين لبيع برج (AQ - 02) فور استكمال عملية الإنشاء.البحريني يربح 17.5 نقطةوارتفعت السوق البحرينية خلال تداولات الاسبوع الماضي بدعم من قطاعي البنوك التجارية والصناعة، وكان هذا الارتفاع بواقع 17.49 نقطة او ما نسبته 1.59% ليقفل عند مستوى 1116.25 نقطة، وارتفعت أحجام وقيم التداولات، حيث قام المستثمرون بتناقل ملكية 10.1 مليون سهم بقيمة 1.6 مليون دينار نفذت من خلال 281 صفقة، وارتفعت أسعار أسهم 8 شركات مقابل تراجع لأسعار أسهم 5 شركات واستقرار لأسعار أسهم 4 شركات. وعلى الصعيد القطاعي، ارتفع قطاع البنوك التجارية بنسبة 4.46% تلاه قطاع الصناعة بنسبة 2.76% واستقر قطاع التأمين وقطاع الفنادق والسياحة على نفس قيم الأسبوع الماضي، وفي المقابل تراجع قطاع الاستثمار بنسبة 2.72% تلاه الخدمات بنسبة 0.12%.واستحوذ قطاع البنوك التجارية على المركز الاول بقيمة الاسهم المتداولة بواقع 590.4 ألف دينار وبنسبة 36.40% من اجمالي قيمة الاسهم المتداولة وذلك بعد تداول 4.5 مليون سهم نفذت من خلال 119 صفقة تلاه قطاع الخدمات بواقع 537.3 ألف دينار وبنسبة 33.11% من إجمالي قيمة الأسهم المتداولة وذلك بعد تداول 3.5 مليون سهم نفذت من خلال 91 صفقة.ومن أخبار الشركات، أعلنت شركة ألمنيوم البحرين عن خفض مبلغ الإنفاق الرأسمالي لمشروع توسعة الخط السادس من 5.3 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار أمريكي بنحو 2.3 مليار دولار. وأضافت الشركة أن الإنفاق الرأسمالي لمشروع توسعة الخط الساس، والذي يتكون من خط الصهر السادس ومحطة الطاقة رقم 5 ما يعادل 5.3 مليار دولار. وتابعت الشركة: أن مراجعتها المستمرة للمصروفات المالي بناءً على انخفاض أسعار النفط، وظروف أسواق السلع العالمية قد أدى إلى خفض هذا الرقم إلى 3 مليارات دولار.واعتمدت بورصة البحرين شركة الأوراق المالية والاستثمار «سيكو» كأول صانع سوق في البورصة الاتفاقية الموقعة ستتيح لــ»سيكو» القيام بتوفير الطلبات والعروض الخاصة بالأسهم بالإضافة إلى توفير الكميات المطلوبة سواء في حالة البيع والشراء بالإضافة إلى استكشاف سعر التوازن للسهم من خلال إدخال طلبات وعروض. وكانت بورصة البحرين، قالت في أبريل الماضي، إنها أصدرت ورقة استشارية حول «صناعة السوق». جدير بالذكر أن شركة الأوراق المالية الاستثمارية «سيكو»، منيت بخسائر بقيمة 293 ألف دينار بحريني خلال الربع الأول من عام 2016.الى ذلك قال بنك إنفستكورب إنه توصل لاتفاق لبيع مجموعة «GL Education» التعليمية لشركة استثمارات الملكية الخاصة ليفين لايشتمان كابيتال بارتنرز، وفقاً لبيان للبنك. ولم يفصح إنفستكورب في بيانه عن قيمة الصفقة. ووفقاً للبيان تمثل صفقة بيع «GL Education» سابع تخارج ينفذه «إنفستكورب» في أوروبا خلال الـ12 شهراً الماضيةالعماني يتراجع 94.81 نقطةوتراجعت البورصة العمانية خلال تداولات الأسبوع الماضي، وكان هذا الانخفاض بضغط من كافة قطاعاتها وسط ارتفاع مؤشرات السيولة والأحجام، حيث اقفل مؤشر السوق العام تعاملات الاسبوع عند مستوى 5819.81 نقطة بانخفاض بلغ 94.81 نقطة او ما نسبته 1.60%، وارتفعت أحجام وقيم التداول بنسبة 29.27% و25.12% على التوالي، حيث قام المستثمرون بتناقل ملكية 77.9 مليون سهم بقيمة 17.6 مليون ريال نفذت من خلال 3764 صفقة. وعلى الصعيد القطاعي، تراجعت كافة قطاعات السوق بقيادة القطاع المالي بنسبة 2.24% تلاه قطاع الصناعة بنسبة 1.90% تلاه قطاع الخدمات بنسبة 0.40%.وسجل سهم عمان كلورين أعلى نسبة بواقع 2.88% وصولاً إلى سعر 0.500 ريال تلاه سعر سهم الأنوار القابضة بواقع 2.18% وصولاً إلى سعر 0.234 ريال، في المقابل سجل سعر سهم الشرقية للاستثمار القابضة اعلى نسبة تراجع بواقع 7.09% وصولاً إلى سعر 0.131 ريال تلاه سهم الخليجية لخدمات الاستثمار بنسبة 6.50% وصولاً إلى سعر 0.115 ريال. واحتل سهم بنك صحار المركز الأول بحجم التداولات بواقع 8.6 مليون سهم تلاه سهم بنك اتش اس بي سي عمان بواقع 7.8 مليون سهم. واحتل سهم بنك مسقط المركز الأول بقيم التداولات بواقع 2.3 مليون ريال تلاه سهم بنك صحار بواقع 1.5 مليون ريال.ومن أخبار الشركات، أوصى مجلس إدارة شركة عمان للفنادق والسياحة بتوزيع أرباح نقدية بنسبة 200% (200 بيسة لكل سهم)، وأسهم مجانية بنسبة 27% على رأس المال المصدر (27 سهماً لكل 100 سهم مملوكة). وأضافت الشركة أن المجلس قام بتحويل احتياطي إعادة التقييم بمبلغ 7 ملايين ريال مباشرة إلى الأربـاح المحتجزة حسب معايير المحاسبة المالية الدولية في هذه الحسابـات المدققة. وحققت الشركة صافي ربح بلغ 3 ملايين ريال بالربع الأول من عام 2016، دعمها بيع ممتلكات بقيمة 3.4 مليون، مقارنة أرباح بلغت 61 ألف ريال في الفترة المماثلة من عام 2015.وأقرت الجمعية العامة غير العادية لشركة ظفار للتأمين تعديل النظام الأساسي للشركة. وأوضحت الشركة أن التعديل شمل زيادة عدد أعضاء مجلس الإدارة من 5 أعضاء إلى 7 أعضاء. وكانت صافي الربح السنوي عن العام الماضي تراجع 27.2% ليصل إلى 2.41 مليون ريال، مقابل ربح بلغ 3.31 مليون ريال خلال عام 2014.فيما قالت شركة أبحاث مباشر تداول إن سهم الشركة العمانية المتحدة للتأمين (OUIS)، يتم تداوله عند مضاعف ربحية طبقا للأرباح النقدية بمقدار 6.2 مرة، بجانب عائد على التوزيعات بنحو 9%. وأشارت في مذكرة بحثية لها، إلى أن الشركة تمتلك ميزانية قوية بمضاعف الأصول إلى حقوق الملكية بمقدار 3.7 مرة فقط. وأضافت في مذكرتها البحثية، وهو ما يعني أنه من الممكن للشركة أن تقوم بزيادة قيمة أقساط التأمين بشكل سريع في حال تحسن الأوضاع الاقتصادية. وأوضحت في مذكرتها البحثية، أن سهم الشركة يعتبر رخيص من حيث الأرباح والقيمة الدفترية، لتتيح مساحة لارتفاع محتمل. ولفتت في مذكرتها البحثية، إلى أن سهم الشركة، يتداول عند مضاعف قيمة دفترية بمقدار 1.0 مرة عند السعر السوقي الحالي للسهم، والذي يعتبر في الأغلب قريبا من قيمة التصفية بالنسبة للشركات المالية، وقد يعد ذلك مصدر طمأنينة كبيراً للمستثمرين.