تظهر أسهم الشركات الناشئة التي تعتمد على الضجة الإعلامية ارتفاعات كبيرة، لكنها غالبًا ما تعود إلى الانخفاض ما لم تكن مدعومة بأساسيات قوية، وشركةRigetti Computing (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز RGTI) تعد مثالًا واضحًا على ذلك، إذ تراجع سهمها بنسبة41% منذ بداية عام 2025، فهل ستتمكن الشركة من تحقيق تحول إيجابي خلال الأشهر القادمة أم أن المزيد من التراجع ينتظرها؟.
ما هي Rigetti Computing ؟
تأسست Rigetti Computing عام 2013 في كاليفورنيا، وهي شركة ناشئة تسعى إلى أن تصبح رائدة في مجال الحوسبة الكمّية، وهي تقنية يمكنها تعزيز سرعة وقدرة الحوسبة إلى مستويات غير مسبوقة مما قد يحدث ثورة في صناعات مثل اكتشاف الأدوية وعلوم المواد.
دخلت الشركة إلى سوق الأسهم عبر اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) في عام 2022، وهو أسلوب يستخدم لتجنب المتطلبات الصارمة للاكتتاب العام التقليدي، ومع ذلك غالبًا ما تؤدي هذه الطريقة إلى أداء ضعيف للأسهم وهو ما حدث مع Rigetti إذ انخفض سهمها بأكثر من 90% خلال عام واحد من الإدراج.
طفرة جديدة بفضل تقدم جوجل في الحوسبة الكمّية
في 9 ديسمبر 2024 أعلنت شركة Alphabet (الشركة الأم لجوجل) عن معالجها الكمّي الجديد Willow الذي يتميز بمعدل خطأ أقل وسرعات معالجة هائلة، ووفقًا لجوجل فإن Willow قد تمكن من إتمام مهمة حسابية في أقل من خمس دقائق، بينما كانت أسرع الحواسيب العملاقة الحالية ستستغرق وقتًا أطول من عمر الكون لإنجازها.
أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع أسهم Rigetti Computing إذ اعتقد المستثمرون أن الحوسبة الكمّية قد تقترب من أن تصبح قابلة للتطبيق تجاريًا، وهو ما قد يفيد شركة Rigetti التي تعتمد على هذا المجال.
هل Rigetti قادرة على الاستفادة من هذا التقدم؟
تمتلك Rigetti منصة Rigetti Quantum Cloud Services، التي تسمح للعملاء باستخدام الحوسبة الكمّية عن بعد عبر السحابة، مما يسهل عليهم الاستفادة من هذه التقنية دون الحاجة إلى إنشاء أنظمة كمّية خاصة بهم، كما تصنع Rigetti معالجاتها الكمّية في منشأتها في فريمونت، كاليفورنيا، مما يجعلها بمثابة Nvidia لقطاع الحوسبة الكمية.
ولكن هل الحوسبة الكمّية جاهزة للاستخدام التجاري؟
على الرغم من الضجة المحيطة بالحوسبة الكمية فإن التساؤل الأكبر هو متى ستصبح هذه التقنية قابلة للتطبيق تجاريًا، يقول ساندر بيتشاي، الرئيس التنفيذي لـ"جوجل"، إن الأمر قد يستغرق من 5 إلى 10 سنوات، لكن هذا غير مضمون خاصة وأن وعود الحوسبة الكمّية كانت تُطرح منذ عقود دون تحقيق اختراق تجاري فعلي.
علاوة على ذلك فإن Rigetti ليست جوجل، فالشركة العملاقة تمتلك موارد مالية هائلة، مما يمنحها ميزة تنافسية ضخمة بينما تعاني Rigetti ماليًا.
الوضع المالي المقلق لشركة Rigetti
تظهر نتائج Rigetti المالية الأخيرة مدى التحديات التي تواجهها:
تراجعت إيراداتها في الربع الرابع بنسبة32% إلى2.27 مليون دولار.
ارتفعت خسائر التشغيل بنسبة7.5% إلى18.49 مليون دولار.
بلغت تكاليف البحث والتطوير 13.66 مليون دولار مما يعكس مدى الصعوبة التي تواجهها الشركة في محاولة البقاء في السباق التكنولوجي.
لكن Rigetti لا يمكنها خفض نفقاتها على البحث والتطوير دون المخاطرة بفقدان القدرة التنافسية في هذا القطاع سريع التطور، مما يضعها في معضلة صعبة.
سهم Rigetti بعد عام
يواجه المستثمرون الآن واقعًا صعبًا فقد استفادت أسهم Rigetti من إعلان جوجل، لكنها تظل في موقف ضعيف بسبب نمو الإيرادات السلبي والخسائر المتزايدة، وبالنظر إلى هذه العوامل من المرجح أن يواجه السهم مزيدًا من الانخفاض خلال الـ 12 شهرًا المقبلة.
